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产业观察:2014年油菜籽压榨产业发展新形势


文章作者:www.homyland3s.com 发布时间:2020-01-16 点击:1668



目前,沿海油菜籽压榨量已超过600万吨/年,内地油菜籽压榨量已达到3000万吨/年。临楚油菜籽收购面临巨大挑战,大量进口油菜籽运抵香港,菜籽粕期货市场明星产品“涨跌互现”。油菜籽压榨行业发生了新的变化。

上游压榨企业引入的基础合同定价模式

自2011年以来,福建作为主要的沿海非油菜籽产区,油菜籽进口量和压榨量大幅增加。该省七个主要油料作物中用于压榨的主要油菜籽是加拿大油菜籽。压榨企业提供的数据显示,2013年福建进口油菜籽68万吨,约占全国进口的20%,比2012年增长126%。

从定价模型的角度来看,菜籽粕压榨企业从2013年下半年开始引入豆粕压榨企业的基础合同定价模型,将菜籽粕现货价格与期货价格挂钩,以“期货价格基础”模型为主要定价模型。其中,期货价格主要是针对9月、1月、5月等主要合约报价,基价为100-200元/吨。这种报价模式有利于挤压企业在签订销售协议时利用期货面板进行套期保值操作,从而避免价格大幅波动的风险。根据压榨企业的反馈,自2013年下半年以来,利用菜籽粕期货进行套期保值的企业数量大幅增加。

统计结果表明,随着基础合同定价模型的广泛应用,菜籽粕当前价格的同步性逐渐提高,成熟度基础的趋同性更加明显。交货前一个月,基础缩小到100元/吨以内是一个很有可能的事件。从一般的基准价来看,菜籽粕期货价格长期以来比现货价格更有利,而菜籽粕现货价格受油厂价格支撑,长期以来相对强势。因此,当基础返回时,它倾向于通过最近几个月的合同价格来达到返回的目的。截至7月22日,盘中基数为280元/吨。预计进入8月后,基础的收窄将刺激9月份的合同价格上涨。

中游加工贸易企业用豆粕替代菜籽粕。

除压榨企业外,菜籽粕加工贸易企业是使用菜籽粕期货的另一个主要现货实体。一方面,基础合同的签订要求企业关注期货价格;另一方面,较低的期货价格也吸引了一些菜籽粕加工贸易企业购买套期保值业务。

在研究期间,进口大豆港口的库存量保持在600万至700万吨的高水平。豆粕压榨企业库存扩张现象明显,现货价格承压。尤其是7月初,由于美国大豆大幅下跌,国内豆粕现货价格跌至3600元/吨左右。然而,菜籽粕正处于水产养殖旺季,价格表现强劲,交易者补充库存意愿强烈,压榨企业报价在3100元/吨以上。豆粕和菜籽粕之间的价格差异缩小至500元/吨的历史低点。

根据同安地区一些水产饲料加工贸易企业的计算,3600元/吨的豆粕价格除以43%的蛋白质含量,与3100元/吨的菜籽粕价格除以36%的蛋白质含量相比,得出豆粕性价比优于菜籽粕的结论。这些水产饲料加工贸易企业表示,他们在配方中大量用豆粕替代菜籽粕,可以说是“尽可能多”。

此外,豆粕价格在3000元/吨左右,菜籽粕价格在2400元/吨左右,已经非常接近他们的心理价格。如果餐饮类别继续走弱,他们将考虑在下个月5月对合同做出适当安排,购买对冲。

下游养猪的利润低于水产养殖。

为贯彻《福建省2014年主要污染物总量减排工作意见》文件精神,福建省依据《中华人民共和国水污染防治法》、《畜禽规模养殖污染防治条例》、《福建省农业生态环境保护条例》、《厦门市环境保护条例》等法律法规,加快了厦门市龙岩、漳州、同安区养猪工作。

影响

总体而言,今年养猪场举步维艰,而水产养殖公司表现略好。水产品价格相对较高,利润相对可观。企业愿意接受水产饲料的交付。特别是在调查期间,他们正处于水产养殖的旺季,水产养殖的利润甚至更加丰厚。

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